来源：雪球App，作者： 价值大作手，（https://xueqiu.com/1114416133/293925330）
国内快递公司A股上市5只，港股2只，优等4家，差等3家。
整体判断：
1、1-4月行业件量增速大于20%，各公司雨露均沾，肉眼可见。
2、【国家邮政局：5月中国快递发展指数为434.3 同比提升17.1%】财联社6月7日电，据国家邮政局消息，经测算，2024年5月中国快递发展指数为434.3，同比提升17.1%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为530、675.1、218.9和70.6，同比分别提升30.5%、14%、1.9%和0.9%。5月，行业发展动力继续释放，市场规模加快扩大，服务质效明显提升，发展能力稳步增强，未来发展持续向好。(来自财联社APP)
3、国家邮政局监测数据显示，端午节假期（6月8日-10日），全国邮政快递业运行平稳有序，共揽投包裹26.54亿件。其中，揽收快递包裹12.91亿件，同比增长25.6%；投递快递包裹13.63亿件，同比增长15.4%。
4、单价和成本均呈下降趋势。
【优等4家】1、顺丰控股
市值1800亿，一季度收入增加7%，净利润增加11%。4月收入增加10%。
股息率1.6%，分红率24%，ROE 9%，适用PB，历史最低1.8倍，出现在今年的4月12日，最近一个周期的最高值为9.5倍，出现在2021年2月23日，倍率中值4.1倍，统计中值4.5倍，有点差距。高估6.6倍，低估3倍，完美符合倍率法则。
当前2倍，较1.8倍高10%，上涨空间200%。
2、圆通速递
市值540亿。一季度收入增加19%，利润增加4.1%，4月收入增加20%。股息率2.3%，分红率25%，ROE 13%。
适用PE和PB，从PE角度，最近一个周期峰值44.4倍，谷值10.5倍，倍率中值22倍，统计中值25倍，有些差距。
高估38倍，低估18倍，倍率中值26倍，基本相符。
目前14.3倍，潜在下跌空间25%，潜在上涨空间165%。
3、韵达股份
市值230亿，一季度收入增加6.5%，利润增加15%，4月收入同比增长11%。股息率2%，分红率20%，ROE 8.5%，
适用PE，最近一个周期，最高值54倍，最低值10.4倍，倍率中值24倍，统计中值29倍，有点差距，
高估40倍，低估25，倍率中值32，差距过大。
当前值13.4，潜在下跌空间23%，潜在上涨空间200%。
4、德邦股份
市值143亿。股息率0.5%，分红率20%,ROE 10%，一季度收入增长25%，利润增长28%。毛利率8%，呈下降趋势，净利率稳定在2%。
德邦就是个干苦力的。2022年7月被京东收购，韵达是德邦的二股东。
适用PB，近五年第一个周期最高值4.1，最低值1.7，倍率中值2.6倍，统计中值2.5倍，非常接近。高估3倍，低估2.1倍，倍率中值2.5倍，完美符合。
最近一个高峰值3.8倍，推测极限底价1.6-1.8倍。
当前1.84倍，从近期的2.2下调下来的。
潜在上涨空间65%
【差等3家】1、申通快递
市值140亿，一季度收入增长16%，净利润增长43%，盘子小，涨幅就大，4月收入增长13%。股息率0.2%，分红率21%，ROE 4%，太低了。
适用PB，最低1.2，目前1.54，潜在调整空间23%，远远大于ROE，排除。
2、中通快递：
市值1440亿港币，一季度收入增加11%，利润减少15%，股息率3%，分红率 35%，ROE 15%。
适用PB，最低值1.7倍，目前2.25倍，调整空间25%，过大。高估3.4倍，涨幅空间51%
3、极兔速递
市值705亿，还在亏损边缘挣扎，估值已经高了，商誉占比34%，排除。